Ritkán látott kamatcsökkentési hullám jöhet

Kiss Mónika vezető stratégiai tanácsadó kollégánk véleménye megjelent a Világgazdaság felületén.

Magyarországon már a jövő év első negyedévében 10 százalék alá csökkenhet az irányadó ráta, a harmadik negyedévre pedig 6,75 százalék az előrejelzés. Lengyelország némi meglepetésre szeptemberben csatlakozott hazánkhoz a kamatcsökkentési ciklus megindításával és az akkori 6,75 százalékról 75, majd októberben 25 bázisponttal mérsékelték a referenciaszintet. Itt az Erste Group vélemény szerint a jegybank szünetet tarthat a kamatcsökkentésben. De pl. a Goldman elemzői az infláció jelentősen csökkenésére alapozva, 4 százalékos kamatszintet látnak elképzelhetőnek itt a jövő év végén.  

Románia is kilóg kissé a sorból, mivel itt a januárban várható egyszeri inflációs hatások, a robusztus nominálbér-növekedés az év közepére tolhatja az első kamatcsökkentési lépést. Ezzel együtt a jelenleg 7 százalékos irányadó ráta 6,25 százalékra mérséklődhet az Erste vélemény szerint, a konszenzus pedig 5,25 százalékos év végi referencia rátát is elképzelhetőnek lát.

A hozamcsökkenés a korábban kibocsátott, ezért jelenleg magasnak mondható garantált kuponú bank és termelő vállalatok kötvényeit is attraktívvá teheti. Ezek helyi devizában és euróban is elérhetőek a szokásos piacokon, bár a belépési szint egyes esetekben magánbefektető számára magas lehet. Befektetési alapokon keresztül azonban a kisbefektetők is részesei lehetnek a régió hozamcsökkenésének.

A részletekről a Világgazdaság oldalán megjelent cikkünkben olvashatnak.