Óvatosan kell bánni rézzel

Kiss Mónika vezető stratégiai tanácsadó kollégánk véleménye megjelent a Világgazdaság felületén.

Sok újságcikk és internetes megjelenés hívja fel a figyelmet arra a tényre, hogy ebben az évben az ipari fémek árfolyama lekörözte jónéhány technológiai részvény kurzusát. A legtöbbet a rézre hivatkoznak, amely idén február végétől már exponenciális árfolyamemelkedést mutat. Ezt a mozgást azonban nem a fundamentális tényezők hirtelen javulása okozta. Ahogy ilyenkor szokott lenni, a spekulatív pozíciók felhalmozódása állhat a jelenség mögött. A rövid távú kereskedők elsősorban arra hívják fel a figyelmet, hogy az új technológiák okozta hirtelen keresletmegugrást nem tudja majd a piac kielégíteni és további boom várható. A múlt héten bejelentett változás a kínai ingatlanpiaci szabályozásban is további muníciót adott a fém vásárlóinak, de azért már megjelentek az eladók is.
 
A számok azonban egyelőre más képet mutatnak, mint amit a traderek remélnek. A kereslet oroszlánrészét adó Kína még mindig küszködik a gazdasági fellendüléssel. A kínai rézkereslet nem növekedett érdemben. A kínai stimulus és szabályozói változás híre már hónapok óta körbejárt a piacokon, így keveseknek okozott meglepetést a meghatározó intézményi befektetők közül. Hosszabb távra nézve az ázsiai ország fő strukturális problémája a kedvezőtlen demográfiai változásokban rejlik, ezt pedig nehéz szabályozói változással ellenpontozni.
 
További részletekről a Világgazdaság oldalán megjelent cikkünkben olvashatnak.