Meddig tarthat a rali?

A jól ismert, nagy amerikai technológiai vállalatok közül sok árfolyama az eddigi legmagasabb szintjére ért. A felfokozott hangulatban az S&P500 index nem évesített teljesítménye augusztus közepéig 10 százalékot ért el, a Nasdaq pedig mintegy 12 százalékot emelkedett.
 
Mivel már több évtizede együtt élek a tőkepiacokkal, az elért teljesítmény után egyre nagyobb figyelmet fordítok a szűkülő piaci likviditást mutató jelzésekre. Azt is érzekelem, hogy a hedge fundok és a számítógépes algoritmusok vételi statisztikái hétről hétre romlanak. Az intézményi befektetők realizálják az eddig elért eredményeket. 

Ezzel szemben a részvény és opciós kereskedésben egyre nagyobb teret nyernek a kisbefektetők. Ezek a folyamatok véleményem szerint óvatosságra intenek augusztus végére. A szezonalitás miatt a szeptember általában gyenge hónap a tőzsdéken.

Ez kockázatot és kereskedési lehetőséget is hordoz magában. Az augusztus végén jelentő Nvidia jövőbeli kilátásai, a remélhetőleg csökkenő geopolitikai feszültségek még újabb likviditással láthatják el a ralit. De egy emelkedő inflációs és visszaeső gazdasági környezet már olyan rossz hír lenne, amit meghallanának a piacok.

A részletekről a Világgazdaság online felületén tájékozódhat.