Paradigmaváltás a devizapiacon

Kassay Szabolcs üzletágvezető kollégánk véleménye megjelent a Világgazdaság felületén. 

A méltán közkedvelt carry-trade stratégiák céldevizái alapvetően olyan magas kamattartalommal bíró devizák, amelyek jellemzően a feltörekvő piacok fizetőeszközei, úgymint a mexikói peso, a brazil real, a dél-afrikai rand, vagy ad absurdum a magyar forint, a "finanszírozó deviza" kifejezés pedig általában azokra a devizákra utal, amelyek alacsony kamattartalommal rendelkeznek. 

Hagyományosan a japán jen, a svájci frank, vagy akár a svéd korona szokott a leggyakoribb finanszírozó deviza lenni, hiszen a jellemzően alacsonyabb kamat mellett tankönyv szerint kevésbé volatilisek más devizákkal szemben, ami előnyös lehet a hosszabb távú finanszírozási stratégiákban. Ugyanakkor a tőkepiacok augusztus eleji globális esését követően új szereplő jelent meg a hiteloldalon, mégpedig az amerikai dollár, és a hedge fundok a brazil real, illetve a török líra vételeiket zöldhasúból kezdték finanszírozni – leváltva a japán jent. 

Mindezek a folyamatok tehát olyan helyzetet állíthatnak elő, amely szokatlan lehet a befektetői szemnek. 

További részletekről a Világgazdaság oldalán megjelent cikkünkben olvashatnak.