A CITI A GYORSJELENTÉS ELŐTT EMELT CÉLÁRAT A BROADCOMNÁL
Forrás: Wikimedia
A Broadcom körül az elmúlt napokban tovább fokozódott a befektetői optimizmus, miután a Citi 500 dollárra emelte a részvény célárát, és a céget 2026 egyik legígéretesebb félvezetőipari szereplőjének nevezte. A bank szerint a vállalat mesterségesintelligencia-üzletága olyan gyorsan növekszik, hogy néhány éven belül az MI-hez kapcsolódó bevételek adhatják a teljes forgalom több mint 80%-át. A Citi arra számít, hogy a Broadcom MI-bevétele 2027-ben elérheti a 115 milliárd dollárt, majd 2028-ra akár 180 milliárd dollárra is emelkedhet. A bank külön kiemelte, hogy a vállalat már most olyan kulcsszereplőkkel dolgozik együtt, mint a Google, a Meta, az Anthropic és az OpenAI.
A Broadcom stratégiájának középpontjában egyre inkább az egyedi fejlesztésű MI-chipek állnak. A vállalat nemcsak hálózati infrastruktúrában erős, hanem az úgynevezett XPU-architektúrák egyik vezető fejlesztőjévé vált, amelyek nagy nyelvi modellek és adatközponti MI-rendszerek futtatására készülnek. A Google TPU-chipjeinek fejlesztésében például régóta kulcsszerepet játszik, és a Meta saját MI-chipjeinek fejlesztésében is partner. A piac most különösen az OpenAI-jal közös projektet figyeli, amelynek célja saját, Nvidia-független MI-gyorsítók tömeges gyártása 2026-tól.
Az elmúlt napok legnagyobb híre ugyanakkor éppen ehhez az OpenAI-projekthez kapcsolódott. Több forrás szerint az OpenAI és a Broadcom közös chipprogramja egy mintegy 18 milliárd dolláros finanszírozási akadályba ütközött. A projekt első szakasza önmagában 1,3 gigawattnyi adatközponti kapacitást igényelne, és a Broadcom állítólag csak akkor vállalná a kezdeti finanszírozást, ha a Microsoft előre lekötné a gyártás egy részét. A háttérben az húzódik meg, hogy az OpenAI saját chiparchitektúrát szeretne optimalizált adatközpontokkal, míg a Microsoft inkább rugalmasabb, általánosabb infrastruktúrát preferál. A hír rövid időre nyomás alá helyezte a Broadcom részvényét, mert a befektetők attól tartanak, hogy az MI-infrastruktúra-fejlesztések finanszírozása kezd túlzottan tőkeigényessé válni.
A piac ugyanakkor egyelőre nem tekinti ezt stratégiai törésnek. Több elemző szerint a Broadcom helyzete továbbra is rendkívül erős, mivel az MI-infrastruktúra iránti kereslet robbanásszerűen nő, és a vállalat egyszerre profitál az egyedi MI-processzorokból, az adatközponti hálózati eszközökből és a VMware-felvásárlás révén megszerzett vállalati szoftverüzletágból. A Citi szerint a VMware-rel kapcsolatos piaci félelmek túlzóak, mert a szoftverek mélyen integrálódtak a nagyvállalati rendszerekbe, így az ügyfélállomány rendkívül stabil.
Közben finanszírozási oldalról is komoly támogatás körvonalazódik: a Bloomberg szerint az Apollo Global Management és a Blackstone is tárgyal a Broadcommal egy akár 35 milliárd dolláros finanszírozási konstrukcióról, amely az MI-chipek fejlesztését és a kapcsolódó infrastruktúra kiépítését segíthetné. Ez jól mutatja, hogy a mesterséges intelligencia körüli beruházási hullám már nemcsak technológiai, hanem pénzügyi szempontból is történelmi léptékűvé vált. A hyperscale adatközpontok és MI-rendszerek finanszírozására globálisan több száz milliárd dollárnyi tőke mozdul meg, és a Broadcom ennek az egyik legfontosabb nyertese lehet.
A vállalat közben menedzsmentoldalon is fontos változást jelentett be: új pénzügyi igazgatóként az Alphabet korábbi vezető pénzügyi szakembere, Amie Thuener érkezik a céghez júniusban. Ez tovább erősíti azt a képet, hogy a Broadcom egyre szorosabban kapcsolódik a legnagyobb MI-platformok ökoszisztémájához.
A Broadcom hetes grafikonja; Forrás: Marketscreener
Forrás:
A jelen összefoglalóban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak! A jelen írásban foglaltak célja kizárólag tájékoztató jellegű információk közlése a befektetőkkel. A jelen írásban megjelenített instrumentumok múltbeli teljesítményei nem tekinthetőek sem garanciának, sem megbízható mutatóknak a jövőbeli eredmények vonatkozásában. A jelen írásban foglaltakat a PFN Prestige Financial Zrt. (székhely: 1024 Budapest Ady Endre utca 19/A 2. emelet; cégjegyzékszám: 09-10-000536), az Erste Befektetési Zrt. (tevékenységi engedélyének száma: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002, tőzsdetagság: Bét Zrt.) közvetítőjeként készítette.